投資REITs還是收租股好？

投資REITs最大的吸引是派息高，這類靠收租賺錢的股票表現也較為穩定。不過隨著個別熱門的REITs股價持續高企，股息回落不少，以龍頭大哥領展(0823)為例，股息只得3厘多少少，跟一些收租的地產股差不多，究竟投資REITs好，還是買收租股好？

今次不是建議大家買REITs還是買收租股，而是讓大家了解兩者有甚麼分別，方便大家自己做決定。

REITs的賣點和局限

REITs的賣點是股價相對穩定和派息高，為何會比較穩定？因為有一定的局限囉。根據規定，做得REITs首先要把賺到的錢，撥出至少90%用作派息，不可以收埋做儲備，所以REITs派息會高一些。

另一方面，REITs借錢不可以太多，不能高於本身資產的45%。同時，不可以做埋發展商，即是買地起樓，這方面的限制早幾年放寬了少少。

REITs不是一般公司，是以基金模式運作，換言之REITs是以基金方式受到監管，要委任獨立受託人監察基金的運作和保管資產。

收租股的賣點和風險

地產股有不同類型，其中，靠收租賺錢的收租股，其實也是較為穩定的股票，因為這類公司的收入主要來自租金，租金的收益細水長流。不過，相比REITs，收租股的派息少一些和股價波動大一些。

收租股的優勢是發展會比較靈活，借錢做生意，借多借少自己按需要做決定，同時也可以隨意買地起樓。此外，賺了錢可以預留多一點作為未來發展的需要。

不少收租股擁有的物業，質素比REITs好。現時香港上市的REITs，大部份是由地產商分柝出來，這些地產商肯割愛分拆出來的，多屬於二三線物業 ，靚靚的資產會留在身邊。而願意把高質素的物業分拆做REITs，原因之一相信由於大股東對資金有渴求。

由於收租股的發展較為靈活，好的收租股除了派息吸引，股價也可以有較大的增長潛力。

結語

REITs和收租股同屬於派息相對吸引的股份，不過，兩者的模式和受到的規管有所不同，REITs的派息會較為吸引，股價表現較為穩定，但發展的靈活性和空間比收租股略為遜色。風險與回報始終是走在一起。不過，值得注意的是，REITs一般表現會比較穩定，但仍要視乎REITs擁有的物業，租金收入是否穩定，例如高級商場跟街市的租金和出租率，上下的波動也會不同。

另外一點要注意的是，如果香港跟隨美國步入加息周期，或加息的步伐加快，都會影響這兩類的股份。一來，樓價會受影響，繼而影價公司的資產價值，與此同時，借錢多的公司，還錢利息開支也會增加，投資時要留意一下。