升市莫估頂 但要小心

每當股市大升一輪的時候，就有人去估算快將見頂，急急採取一個保守態度。相反地，當股市狂跌一番之後，跌得頗深的時候，很多人認為股市差不多見底，走入股市撈貨。事實上，股市大升去估頂，可能令自己損失一個投資機會。相反股市大跌去估底，就令到自己走入一個投資的高風險情況。

作為一個小股民，投資要有風險意識，順勢而行，見頂或見底，一般都不是我們有能力可以預測到，因為股市是一個非常複雜的地方，有注重價值投資的人、有不少易受市場情緒影響的投資者，亦有一些推波助瀾的炒家，大家在市場各方正不斷角力。與此同時，大家對於經濟、公司業務的評估能力亦都不同，所以形成一個頗為複雜的形勢。

股市踏入2017年以來，出現越升越有的情況，開始有個別專家走出來，說股市將見頂了，對於一些保守一派，自然樂見其成，免得自己的投資遠遠落後大市。

即使股市創了新高，並不等於股市的升勢已經見頂，只可以說進入另外一個階段。當股市升至歷史高位，發展會遇到一定的阻力，原因之一可能去到一些技術分析的阻力位，同時早前在股市頂位被套牢的股民，又會趁股價回到家鄉而出貨，形成一個買賣角力的阻力位。

股市創新高之後，就如入無人之境，市場上再沒有蟹貨，與此同時技術分析也幫不了太多忙。這個時候股市要升的話，可以輕鬆上路，當然股市是否再升也要考慮其他的因素，包括資金是否充裕，股票的價值是否值得繼續高追，以及外圍投資環境的因素。

股市可以升到你唔信

股市的發展可以出乎意外，強勢起來升到你唔信，原因：

1. 股市越升吸引越多資金入市
   股市氣氛轉旺的時候，會吸引更多資金入市，增加股市的推動力。以往是外資基金大戶主導香港市場，近年被內地資金奪去不少的話語權。今時今日內地投資者當中，資金多的可以自已買港股，資金少的可以透過內地基金來投資，所以股市越賺錢，越多這類的內地基金成立，南下來港投資。
2. 衍生工具的催化作用
   市場上有不少衍生工具如期貨、期權、牛熊證等等，有人買升、有人買跌，買跌的看錯市要平倉，自然要不惜功本，高位買入股票補倉，這些活動可能進一步把股市推高。
3. 升市減低市場危機意識
   股市大升，賺錢的人多了，信心會大增，對於一些負面消息，不太著意，同時增加牠們的願意承受風險的程度。
4. “專家”推波助瀾
   一些股票的潛質可能開始為人所察覺，與此同時”專家”也會將一隻股票的優點無限放大，令到大家更容易相信股市的前景是如何秀麗。
5. 股票價值受重視
   股民的風險意識減低，願意承擔更大的風險，令到股票的價值回到合理水平。股票市場裡，其實有不少股票是無人問津，股價遠低於它的價值，市場資金多了，信心多了，自然有更多人願意以一個高一些價錢去買入股份，令到股份的價值回到合理水平，成為推動升市的第二梯隊。

管理風險的方法

升市莫估頂，不過也要將風險意識提高，因為股市大升，賺到錢的人就會輕鬆止賺離場，所以市況一旦逆轉，跌市的速度也會急，令到股市的風險上升，表現更加波動。

高位入市，要提高風險意識，可以有幾個方法：

1. 分階段入市
   第一階段入市賺了錢，便可以有一個緩衝區，相反亦提供一個冷靜期，可以決定下一個階段是止賺還是止蝕離場。
2. 訂立一個止蝕位
   不要因為蝕了錢而不願離場，令到自己陷入更大的風險，訂立止蝕位後要嚴守紀律。
3. 避免搶貴貨或劣質次貨
   個別股份升得太瘋癲，避免趁熱鬧瘋狂入市買貴貨。與此同時，亦避免退而求其次，買入一隻質素太差的股票，以為可以追落後，因為股市轉差的時候，這些劣質的次貨，可能沒有翻身的機會，或者要等非常長的日子才可以返回家鄉。
4. 分段獲利
   個別股票大賺，可以分段離場，這樣股價繼續升也可以受惠得到，市況逆轉時，已有一些盈利落袋。

結語

香港股市升越三萬點，走入了另一個大時代，市場的情況跟上一次已經不同，大市急升一輪之後，對小散戶來說，心裡可能比較複雜，要追還是要放呢？ 相信誰都沒有一個水晶球，能準確預測何時見頂，也不須要去估頂，可以做的是無論入市或出市，考慮把腳步放慢一點，認清環境，了解自己的投資目標，才作決定。