七厘息的新REIT招商信託吸引嗎？

房地產信托基金一向受到不少食息一族的歡迎，不過，香港的選擇一向不算多， 只得11隻可供買賣。相隔六年，才有多一隻REIT上市，可以給投資者多一個選擇，但從新上市的反應，市場不太受落😂。

首先俾少少資料大家，招商信託(1503)是一隻內地的房地產信托基金，從招商局集團旗下招商蛇口分拆出來。這隻基金主要資產是深圳蛇口的五處物業。

基金物業的賣點是位置及大灣區概念

不過，這一隻基金 招股的反應似乎不太令人滿意，基金招股下限3.42元定價，中籤率100%。換言之，你想認購多少股，它會分派到俾你。不幸地第一日上市已經跌破了招股價，至今仍未返家鄉。認講的散戶都要蝕錢。

招股和上市反應差不無原因。它的物業出租情況不見熱烈。根據可租賃總面積計的平均租用率為84.1%，比不少現時香港的REITs低。另一方面，基金物業的賣點是位置及大灣區概念。不過，據市場分析，深圳短期內會有多個新項目加入市場，這樣有機會影響當地物業普遍的出租情況。

息率七厘不算標青

股息方面，基金承諾，未來4個年度，派息有:

• 2019 —– ０﹒２３６元
• 2020 —– ０﹒２３６０元
• 2021 —– ０﹒２５４１元
• 2022 —– ０﹒２６１４元

以昨天（12/12/2019）收市價3.38元計，2019年底止年度，息率約7%，股價不變的話，2022年度的股息率有7.7%。

看一看其他的房地產信托基金的息率，內地的REITs不難找到七厘多息率，作為一隻新上市的股份，反應不熱烈也有它的原因。

*息率是以過去年度派息以及 12/12/2019收市價為計算基礎。
** 領展已宣布，每手買賣將由500單位改為100單位，2020年1月2日起生效。