投資宜保守一點

渾渾沌沌的香港股票市場不停發放了負面的訊息，新手投資還是保守一點至上。

自從香港的逃犯條例討論得沸沸揚揚，已經很難專心撰寫投資的文章，更加打算在事件結束之前，暫停文章更新。

不過，近期持續收到網友對於股市的查詢，似乎上大家對目前的情況頗會迷惘，想到這裏，感覺上也有些責任，把個人對目前市場的看法分享出來，提醒大家投資的時候要小心。

“我不知道的遠多於知道的”

iMoney 雜誌在五月底的一期，訪問過惠理集團(0808)聯席董事謝青海，他亦有股壇金手指之稱，在訪問當中他形容近期的市況，複雜程度是近30年未見。其中一句：我不知道的遠多於知道的。

一個金牌基金經理都出此番話，小散戶對目前市況的取態更應審慎。

港股表現欠佳，很多人拿出傳統的慣常用語 “五窮六絕” 來形容，但情況是否一如以往呢？近期市場陸續出現不少的負面訊息，大家又有否留意到？最近的例子：

1. 高銀金融（530）早前以過百億元奪啟德舊跑道區商業地，但最後決定蝕幾千萬都要撻訂。這項長遠的發展計劃如非看淡後市，不會貿然作出這樣的判斷。公司應獨立非執董是立法會議員石禮謙，他同時支持動議。發放的訊息不言而喻。
2. 東亞銀行(0023)發出盈利預警，因為要為一些內地貸款作出撥備。這也反映中國內地企業的環境轉差，連業務相對較保守的港企，也要為貸款作出大額最壞準備。
3. 亞太物流地產平台ESR傳出取消集資約百港億元的(招股)新上市活動。

這都是商界對港股市前景發出的負面訊息。

目前港股遇上了甚麼的挑戰？

首先大家要了解到香港股市的特性，就是中資股票佔香港的比重過半數(股份成交)，主導了港股的表現。換言之，香港股市表現主要是反映市場對中國的經濟前景的信心。

不過，本土發生的事情，最直接的影響當然就是香港本土的股票，特別是地產股，香港人大部份的財富，其實建基在磚頭之上。

中美貿易磨擦一直都困擾着香港股市。美國對中國實施的懲罰性關稅，以及和各項制裁(高科技)，對中國的經濟不無影響，至於影響有多大？目前難以預計，眾所周知，各樣的經濟指標，數字其實包含着不少的人為因素，中國經濟是會否外強中乾？或令人憂慮。

中美貿易磨擦持續多久，政治問題千絲萬縷，小股民好難估計到。眼前看到不少外資都把生產及業務遷到其他地區，對內地經濟肯定有影響。

香港也有問題

內地經濟走弱，香港也難獨善其身。況且香港的逃犯條例一旦通過，對香港經濟也可能有重大打擊。投資就是對未來投下的一票，講求的是信心，一旦信心受到動遙，資金就會撤離。大家不要忘記，香港是資金最容易出出入入的地方，一有風吹草動，資金第一時間就會離開，可以短期又可以長期。

如果外資或內地一些資金，因逃犯條例撤走的話，樓市(寫字樓及住宅)都會受到牽連，大家有否看到近期地產股的弱勢呢？

評級機構亦都提出警告，條例通過或會審視香港的信貸評級，這樣會對經濟也有影響。

當然也有人從好處看，例如在經濟疲弱底下，中央政府會出手穩定大局，撐住股市，或有些刺激經濟措施出台。另方面美國經濟也有減息機會。2020是美國大選年，按慣例，現政府會不惜一切撐著股市，營造良好的氣氛，或至少撐到明年底大選過後，不過美國經濟疲態顯現，能否捱多一年是未知數。

股市無論多淡靜、多疲弱，市場上的專家也要出來不停的提供買賣建議，這是他們工作的一部份，同時股升跌總有投資機會。但大家應該要認清環境。衡量一下，這個市況是否值得你出撈底。

現在可以怎麼辦？

投資最好保守受一點，做好一些風險管理，如一些質素較次的股份，可考慮減減磅，留下一些核心優質的股票。仍想搏一下的，請分注而行，提防風險。