當大家經過旺角或一些工業區時，都不難發現一些空置了的吉舖，與此同時，大型購物商場的人流已經大不如前，在這情況之下，都可以想像得到，店舖的收租情況難以樂觀。這樣可以解釋到房地產信托基金(REITs)在2019年下半年股價的表現乏善足陳。
我們不定期驗閱REITs的表現。大家有興趣可以按此重溫及追縱過往REITs的發展情況。
香港局勢的發展，影響了資金的外流，特別是外國投資者對香港的信心，部份基金把資金撤離，不少香港穩健的股票亦都首當其衝，股價大縮水。
又越過高山 又跌到落低谷
本地REITs在2019年的表現，其實可以說是又越過高山又跌到落低谷。上半年的時間，部份REITs(包括領展(0823)、冠君(2778)、越秀(0405)和置富(0778))創歷史新高，但到下半年市況出現一個大逆轉。結果全年所有香港上市的基金都跑輸大市。恒生指數在2019年上升大約9%，香港表現最好的基金(越秀房產)升幅只有5%.
在2019年上半年，走勢最強勁的冠君(2778)，股價上升超過兩成，但進入下半年所有的升幅全部化作灰飛煙滅，股價倒跌4%，相信令到不少小股民大為失望。
要解釋這個發展並不困難，這隻基金擁有優質的物業，不過無論是甲級寫字樓，還是商場，由於資產大過集中在幾幢物業，對經濟表現敏感度高， 2019年下半年出現了大型社會運動，對本地經濟都會造成影響，所以業務前景變得極不明朗，打擊股價的表現。
社會環境動盪不安，亦影響本地的旅遊業，酒店入住率和租金亦都首當其衝，所以香港的酒店REITs富豪產業信託，成為2019年表現最差的房地產信托基金。
| 編號 | 股票 | 1手股數 | 2019表現 | 入場費(元) | 息率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0823 | 領展房產 | 100 | 4.04% | 8,250 | 3.29% |
| 2778 | 冠君 | 1,000 | -3.92% | 5,150 | 5.08% |
| 0435 | 陽光房地產 | 1,000 | 0.40% | 5,040 | 5.42% |
| 0778 | 置富 | 1,000 | 1.11% | 9,090 | 5.64% |
| 0808 | 泓富 | 1,000 | 1.67% | 3,050 | 5.93% |
| 0405 | 越秀房產 | 1,000 | 5.18% | 5,280 | 5.95% |
| 1426 | 春泉 | 1,000 | -6.94% | 3,220 | 5.96% |
| 1275 | 開元 | 1,000 | -6.98% | 1,600 | 7.11% |
| 1881 | 富豪 | 1,000 | -9.42% | 2,020 | 7.43% |
| 87001 | 匯賢 | 1,000 | 2.82% | 3,280 | 8.09% |
| 1503 | 招商 | 1,000 | 新上市 | 3,330 | 新上市 |
新REIT上市 難逃一劫
相隔六年，香港再有多一隻REIT上市，招商信託(1503)是一隻內地的房地產信托基金，從招商局集團旗下招商蛇口分拆出來。招股反應亦都乏善足陳，第一日上市一跌破了招股價。直至到2019年結束的時候，股價繼續潛水。
投資怎麼辦？
從2020年頭幾個交易日REITs的股價表現來看，投資者仍然有一些保留。2020年，香港的股市，特別是本土的企業包括REITs，都遇上不少的挑戰，大家要留意中美貿易磨擦，香港本地政治局勢的發展，以及中國經濟的情況，這都會對香港零售市道、工商業活動的發展都有影響，REITs收租情況亦都會受到牽連。大家投資的時候還是審慎一點，REITs股息普遍都有五厘以上，但小心賺了股息是要股價。
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