100萬之路：淘金的故事

時局和政策的轉變，往往帶來無限生機，今次想分享一下的是淘金的故事，相信早年投資過股票的人，都可能齊齊掘過金，買入了金飾股，不少收穫甚豐。這個”淘金記”，也是另一隻10倍的故事，不過筆者並沒有這麼幸運，享受到這麼豐厚的收穫，只有幾倍的回報。

這個投資的故事是相當值得分享。政府政策的改變，往往為不少企業帶來商機,但我們投資的時候如何挑選受惠股？這個受惠期可以持續多久？ 蜜月期近尾聲又有甚麼徵兆，這個淘金的故事似乎有一個頗為”完整”的版本，日後大家投資類似的主題時，或可有多一個參考。

淘金記

2009年中國政府進一步放寬自由行，推出一簽多行的政策，簡化深圳居民來港手續，香港股市雀躍到不得了，大家不停尋找寶藏，其中金飾被看高一線，因為新政策帶動北水源源不絕南下，強勁的消費力令到銷售珠寶首飾的公司生意滾滾來。

筆者自然也參與其中，初時挑選了周生生集團(0116)，因為公司的歷史和規模佔優，初時投資也有不少進賬，不過，漸漸發現另一隻金飾股六福集團(590)表現更加超前，因為當時大家覺得這隻股份除了估值較吸引，較為扺買之外，公司業務更加進取，所以前景會更加亮麗，就這樣的情況下，筆者又買入六福集團，同時擁有兩隻股份。

事實上當時論公司的歷史、規模和知名度，六福集團都不及其他的金飾股，包括周生生及景福集團，不過六福相對上較為進取，公司積極開拓香港及中國的市場。在短短幾年間，六福成為了20倍股，2009年年頭股價只是1元多的水平，到了2011年升到40多元水平，同期周生生集團只不過是由4元多的水平升至30多元的水平，10倍也未夠，表現高下立見。

筆者早於2010年分段減持兩隻股票，一來因為股價大幅膨脹之後，走勢變得越來越波動。同時覺得放寬自由行這個主題的刺激亦都開始慢慢淡下來，所以決定慢慢減磅止賺離場。

升浪尾聲的徵兆

2011年年底，遲遲不願上市的金飾業巨頭周大福，終於決定招股上市，這也可以算是金飾業見頂的先兆。

一家公司如果財雄勢大，並不急於資金周轉，生意又做得好，為何會把公司上市，跟公眾人士分享成果呢？可能因為公司覺得行業的發展已到高峰期，可以趁勢高價把股份賣給公眾，不過，金融市場有很多精明的人士,不容易貿貿然高價接貨，所以周大福上市第一天，即跌破招股價，這也是另一個行業見頂的徵兆。

六福集團股價在2011年8月創了歷史新高，之後回落。周大福集團在同年12月上市，大家可以看到後者在捕捉上市時間是如何精準，周大福的招股價是15元，今天則在6元多的水平，當時摸頂入市的小股東，資金縮水一半。

金飾股往後的發展如何，要看未來的環境和政策是否有重大轉變，但幾年前的高峰期確為不少股民帶來可觀的收入。

結語

一個政策的轉變可以帶來意想不到的投資機會，如果政策影響較較為深遠，值得認真研究和作一個比較，不單找出熱門的股票，還要從一眾的受惠股身上，找出最能和最願意把握機會的公司。頭一個投資浪潮可能是時勢造英雄，往後的升浪能否持續，要看公司的本領。隨著中港股市越來越密切，這類的投資機會並不少。