ETF也會被人打斧頭

買餸打斧頭就是老闆俾錢你買餸煮飯，你扣起一部份入自己袋。買ETF也會出現打斧頭的情況，特別是當ETF的回報長期落後跟蹤的指數，情況會更加明顯。誰人扣起部份的回報？錢又入了誰的口袋裡呢？

ETF是追縱指數的投資基金，指數升多少，ETF理應也會升多少，不過這不是必然，有些情況下，指數升10%，ETF升的幅度只是8%，這樣的情況長期出現的話，或者差距越拉越闊的話，大家就要考慮一下，投資會否有更佳的選擇。

出現打斧頭的原因

出現打斧頭情況，可能有幾個原因：

1. 基金收費高，令ETF投資回報打了折扣。
2. 複製基金的方式，令到ETF的資產跟指數表現有差別。
   ETF跟縱指數可以有不同方法，可以利用衍生工具去複製，有些會買現貨，抄足指數成份股，有些只是買一啲唔買一啲，即是抽樣複製指數而已，這樣也可能令ETF跟指數升/跌幅有距離。
3. 基金營運效率的問題，令到跟縱出現誤差。
4. ETF的供求問題
   買的人太多，推高了股價，導致價格與資產值有距離，好的ETF管理公司應好快補貨，差距理應屬於短暫性質。

以跟縱恒生指數的3隻ETF為例，同樣是跟恒生指數，但回報也不一樣。

** 資料來源：Morngingstar   **今年回報指 3/1/2017-10/4/2017年的投資回報

提提大家，看ETF的表現要看全面，有些時候，因為ETF太熱門大多人買賣，所以出現溢價或折讓，有些則可能因為成交少，所以看似跟蹤成效好，但一旦市況大變動，這才是考驗的時候。

不知道閣下買ETF的時候，會否先做下研究，看看ETF 能否緊貼指數的成效，ETF長期被人打斧頭，會影響你的投資回報，所以買ETF時，也要留意一下。